中南建设规模战:十天为20家子公司合计担保118亿 身陷小额诉讼700起

中南建设规模战:十天为20家子公司合计担保118亿 身陷小额诉讼700起

距离2020年还有120小时,江苏房企中南建设融资动作加快(www.pj5.com.cn)。

12月25日,中南建设(000961)发布公告,披露其为南京中南世纪城等公司提供担保的进展。据公告,中南建设此次担保合计金额约38.8亿元。提供本次担保后,中南建设及子公司对外担保总金额为647.87亿元,占公司最近一期经审计归属上市公司股东权益的372.38%,较销售业绩相近的华夏幸福(28.030, -0.02, -0.07%)(600340)高出70个百分点。

公告还显示,目前中南建设可用的担保余额所剩无多,不足115亿元。同期,与中南建设规模相当的阳光城(8.360, 0.06, 0.72%)担保余额还余528亿元。

这是中南建设十天内的第三笔担保公告。

5天前,中南建设对外披露,将为东台中南锦悦等9家子公司贷款提供担保。担保金额合计48.21亿元,占股东权益比例的27.71%。本月17日,中南建设还曾发公告,披露了其为7个子公司共30.95亿元贷款提供担保的情况。

平均4天一块地

十天之内,连续为20家子公司提供累计约118亿元的担保额度,与其他房企相比,中南建设的担保频率居高。

三则担保公告进一步显示,20家被担保子公司中,18家资产负债率超过80%,15家超过90%,7家资不抵债。

财经评论员严跃进表示,房企密集进行担保,一般都是因为土地拿的多,项目流动性资金比较紧张,所以母公司要对子公司进行担保。

据搜狐财经统计,下半年以来,截至11月底,中南建设通过拍卖、并购等方式累计拿地41块,合计金额212.51亿元。新增地块超半数位于江苏省,集中在南通、淮安、徐州等地,中南建设持有全部权益的地块共有13块,其余地块权益占比从20%到80%不等。凭借不慢的拿地频率,面对一众强敌,中南建设在在克而瑞披露的新增货值榜单中稳居前二十。

对房企来说,加速拿地意味着负债走高。三季报开篇,中南建设用了大量笔墨,举例说明目前公司负债处于低位。

中南建设称,由于经营规模的增加,2019年第三季度末中南建设反映真实负债状况的有息负债共690.6亿元,比2019年中期仅上升5.1亿元,在类似销售规模的房地产公司中保持低位。

三季报还显示,中南建设当前总体资产负债率为90.9%,高于行业平均。中南建设指出,总计2481亿元的总负债中,预款占比超过50%。中南建设并未在报告中点明预收款的具体回收情况,不过,前三季度,中南建设计提资产损失悄然增长了144.69%,达2.43亿元。

三四线子公司担保居多

中南建设密集的担保行为透露出另一则信息。

从中南建设担保的子公司分布区域来看,20家子公司大多分布在如镇江、蚌埠、湘潭等三四线城市。严跃进表示,中南建设的多笔担保行为也从侧面说明三四线现在销售行情不行,预售方面压力比较大,此类等等都会要求公司投入更多的流动资金。

但即便不将其巨额的担保数额考虑在内,仅从现金流来看,中南建设面临的现金压力也不轻松。前三季度,中南建设经营性现金流流入减少45.30%,为48.11亿元。因地产项目增加,中南建设筹资活动产生的现金流流入净额同比增长了195.66%,达105亿元。房企融资不断收紧的情况下,经营性现金流能否撑起中南建设的未来需求还是未知数。

大笔担保折射出中南建设的规模焦虑。2018年迈入千亿门槛后,中南建设曾喊出口号,“三至五年内冲入第一梯队。”

今年前11月,中南建设累计合同销售金额约1709.3亿元,比上年同期增长36%;累计销售面积约1341.3万平方米,比上年同期增长39%。第三方榜单中,中南建设的销售总额超过绿城和华夏幸福,已经升至第16位。

野草疯长般扩张带来的不只是蒸蒸日上的业绩,光鲜背后,中南建设被小额诉讼缠身。

日前,中南建设对外披露称,截至12月20日,公司共涉及小额诉讼仲裁事项约700件,平均标的金额约185万元。

“700多件小额仲裁事件,数量上比较夸张”,严跃进认为,虽然中南建设所涉及的均是小额仲裁,但每件185万元,总共700件加一起,成本不小。

“这在房企中是不正常的”, 严跃进继续分析道,“这或与项目开发周期比较长,具有较多复杂性有关。”(文/黄海)

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